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2020年,我们怎么理财

作者:汪标 来源:理财周刊 发布时间:2019-12-17 浏览:5615

虽然,国家会采取一些稳增长的措施,但很难再出现像个调税改革这么大力度的增收措施。在这样的背景下,指望经济增速快速回升并不现实,赚快钱的机会不大,投资还是应该以稳为主。

2019年喜忧参半


2019年,中国经济发展受到了前所未有的考验。中美贸易战升级,导致了全球经济增速放缓,中国经济的增长速度也降到了1992年以来的最低点;人民币兑美元汇率跌破7,猪肉价格涨幅超过100%,通胀的隐忧也令不少人担心;传统行业举步维艰,新兴产业仍在寻找赚钱途径,经济结构和发展模式依然在调整和探索之中……


尽管经济上面临着很多挑战,但从个人理财市场的角度来看,2019年应该还是一个不错的年份。


首先,新的《个人所得税法》从1月1日起正式施行,工薪收入、劳务收入、稿费收入和特许权使用费收入被合并征收个税,个税的起征点由原先的每月3500元,提高到每年6万元(每月5000元)。个税的税级也进行了相应的调整,中等收入群体的个税税率明显下降。同时,增加了子女教育、住房贷款利息、住房租金、继续教育、赡养父母和大病医疗6项专项附加扣除项。根据测算,扣除四金后,月收入1万元的个人,每年可以少缴纳个税5460~8940元(因专项附加抵扣不同而有差异),税后收入可以提高5%~8%。根据税务部门的统计,今年前9个月,个人所得税累计减税4400亿元,惠及2.5亿人。按照前9个月的数字计算,全年个税减税额将在6000亿元左右。


其次,在经历了2018年一整年的低迷后,股市终于在2019年迎来了久违的上涨行情。今年1~4月,上证指数从2500点之下起步,一度上涨到3288点,最大涨幅超过30%。正当很多投资者认为牛市行情又来了的时候,股市的调整便开始了。从4月下旬开始,受中美贸易战升级、GDP增速放缓、人民币兑美元破7等因素影响,股市自高点回落,并在3000点附近反复拉锯,回吐了前4个月近半数的涨幅。虽然年末的行情不尽如人意,但毕竟今年的股市还是给投资者带来了一定的赚钱效应,从几只爆款基金的成功发行来看,投资者对股市的未来还是抱有很大希望的。


2019年,科创板的诞生,拉开了股市制度性变革的序幕,新股注册制发行终于落地。市场已经发生了变化,但投机者的操作风格依然没变,炒新仍然有大量的拥趸。不过,科创板并没有给炒作者留下多少机会,高位接盘者寥寥,股价也逐级而下,跌破发行价的股票数量超过10%,从高位下跌跌幅超过40%的科创股比比皆是,炒作者纷纷铩羽而归。


由于满足科创板开户条件的投资者不到400万人,科创板股价的理性回归对普通人的伤害并不大。然而,余额宝和银行理财产品收益率下跌,则让更多的人尝到了收益率缩水的滋味。余额宝曾经以流动性强、收益率高著称,规模超过了1万亿元人民币,但随着收益率逼近2%,它已经不再是最受年轻人喜爱的理财产品了。银行理财产品的收益率也出现了明显下降,年初时,年化收益率还能维持在4.5%左右,到了年末,4%年化收益率的产品都已经很难买到了,大量的产品年化收益率已经降到了3.8%左右。就连20万元起存的大额存单也成了抢手货,很多银行全年的额度已经用完了。


从收益率的变化看,当固定收益产品收益率下滑的时候,往往是股市有所表现的时候,适时抓住机会,就能让我们获得更高的收益,规避市场波动的风险,这或许是2020年我们应该采取的投资策略。


2020年以稳为主


和2019年相比,中国GDP的增速仍有可能下滑,决定了人们的收入增长速度也会随之放缓。虽然,国家会采取一些稳增长的措施,但很难再出现像个调税改革这么大力度的增收措施。在这样的背景下,指望经济增速快速回升并不现实,赚快钱的机会不大,投资还是应该以稳为主。


股市值得留意


在股市方面,上市公司的整体估值并不算高,目前股市的市盈率只有13~14倍,低于美国股市的市盈率。如果股市能维持在这样的估值水平上,按今年前三季度的业绩增速6%计算,12年后,指数将翻番,达到6000点左右的水平。如果市盈率能逐步提高到20倍,那么实现指数翻番的时间可以缩短到5年左右。无论是出现哪种情况,都需要我们有足够的耐心,特别是对于短期的波动,更要以平常心对待。只有保持足够的耐心,才能让我们在股市中从容赚钱。


从资金方面分析,新股发行与老股减持是阻碍股市上行的不利因素;外资、境内机构投资者和普通投资者则为股市带来了增量资金。只有当流入资金大于流出资金的时候,股市才会出现明显的上升行情。


由于个股的机会比较难把握,我们还是建议投资者以投资基金的方式,参与股市投资。首选的基金品种是投资成本最低的ETF指数基金,如沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF等,也可以选择行业ETF,如银行ETF、医药ETF、房地产ETF、消费ETF等;其次,一些历史业绩较佳的股票型和混合型基金,也很值得投资。通过基金投资,省去了我们选股的烦恼,大多数情况下,机构投资者的投资收益率要高于个人投资者,我们为什么还要亲历亲为地去炒股呢?


接受低收益率


受资产管理新规影响,预期收益率型理财产品将在2020年全面退出市场,取而代之的是净值型理财产品。虽然净值型理财产品的收益不那么确定了,但还是相对安全的理财产品。业绩大多数时候会围绕业绩比较基准波动。由于市场上的资金比较充裕,理财产品的收益率仍会出现一定幅度的下降。如果你是一名保守型投资者,净值型理财产品还是非常适合的一类产品,只不过你需要把心理预期降低一些,要接受到期收益率低于4%,甚至低于3.5%的现实。


如果你想锁定较长期限的投资收益率,2020年初可以考虑购买3年期的大额存单。目前,很多银行已经暂停了大额存单业务,因为今年的额度已经用完了。明年年初一些银行又会拿出新的额度来,当然存款的利率可能会下调,不会像今年那么高,很可能会向4%靠拢,甚至低于4%。


如果不满足只拿3.5%~4%的收益率,还可以考虑债券基金。债券基金的风险会高一些,甚至有出现亏损的可能,但只要持有的时间足够长,亏损的概率是非常低的。在债券收益率下降的过程中,债券的价格反而是上升的,这对债券基金来说是利好。在经济下行周期,市场利率下行是比较确定的事,此时投资债券基金,获得更高收益的机会也比较大。


等待房产政策调整


2019年,受调控政策的持续影响,房地产行业明显降温,部分地区房价甚至出现了下跌,这为刚需购房者提供了良好的入市机会。


从年底的情况看,一些城市已经对房地产调控措施进行了微调,适当放宽了限购的条件。如果2020年房价继续调整,不排除会有更多的城市对限购政策进行微调。今年8月,央行为深化利率市场化改革,增加了贷款基础利率(LPR)报价行数量,并确定了未来贷款利率在LPR的基础上,通过加点或减点的方式形成。其中,最值得关注的是首套房房贷利率不低于5年期LPR利率。在央行基准利率不下调的情况下,LPR利率的的下调,也会带动房贷利率的下降,这对减轻首次购房者的购房成本有所帮助。改革措施实施以来,LPR利率已经下跌了0.1%,虽然跌幅不大,但在整体利率下行的背景下,2020年LPR利率仍有下行空间。


近几年,改善型购房一直受到政策的限制,在房价运行较平稳或小幅下跌的背景下,政策为改善型购房松绑的可能性也是存在的,改善型购房者不妨密切关注政策的变化,选择合适的时机,实现房产升级的目标。


量入为出很重要


2020年,随着经济增速的下降,我们对收入增长的预期也要降低,在一些行业,我们甚至要做好暂时失业的准备。因此,在消费方面,我们要以稳为主,减少不必要的信贷消费,做到量入为出,合理规划自己的生活。


面对物价的上涨,我们可以利用银行卡组织、支付机构和电商提供的种种优惠,降低生活成本;也可以采取替代性消费的方式,保持原有的生活品质。




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